春季攻势无间，深挖“两会”计议投资契机。短期受好意思股大跌和好意思国加征关税的影响，本轮结构性科技行情的颓落性有所收缩，市集对TMT 来回拥堵的担忧有所加重，部分来回性资金或阶段性落潮野外 露出，提议聚焦受益于“两会”策略发力的内需场所的补涨契机。中恒久看，本轮AI+投资还是从国外映射向国内AI产业链景气度切换，在国内AI 产业加快追逐国外的经过中，A 股在国产算力、机器东谈主、AI 愚弄等场所的投资契机有望捏续扩散。

主力净流入行业板块前五：黄金，影视，传媒，油服，新动力整车； 主力净流入主张板块前五：核聚变，新冠疫苗，短剧/互动影游，冰雪产业，福建自贸/海西主张； 主力净流入个股前十：雪东谈主股份、大位科技、杭钢股份、北汽蓝谷、福达股份、新力金融、万向钱潮、合锻智能、石化机械、果麦文化

人人首个通用Agent愚弄“Manus AI”发布，可全自动推行深度推敲、数据分析、协议审查、简历筛选等多类型任务，涵盖推敲、生存、数据分析、训练、分娩遵守等多愚弄场景。Manus AI底层由多模子启动，通过高效的工程化编排，灵验得志了Agent交互经过中的规划、自主、准确三大中枢需求，符号着Agent愚弄实现Action才能的要道冲破。Agent愚弄已干涉工程化落地要道阶段，有望在2025年干涉放量元年。Manus AI在官网暗示，后续将开源部分模子，有望加快Agent生态拓展。

中国科技股是否能“独善其身”，成为投资科技的资金的隐迹所？一方面，从国外映射的角度而言，英伟达在本次事迹发布之后，估值消化至51 倍PE，“锚定效应”突显；另一方面，从历史上典型的产业周期抢跑行业教化来看，A 股投资者对产业周期的抢跑频频不会进步一年，相较而言近两年的抢跑组合事迹弹性的实现进度有点“迟迟未到”。往后看，中国科技股的事迹实现可能会带来行情的分化。

心疼迫害板块投资契机，刺激迫害四肢遑急策略导向，市集有较大的策略预期，从家电和迫害电子补贴成果来看，对销量有较好的促进作用，征服在两会上迫害会再次成为一个焦点话题。从基本面来看，迫害复苏仍旧是安静的经过，迫害需要策略出台淘气度举措才大要走出复苏泥潭，丁香五色月这点从上至下还是酿成共鸣。现时迫害者对金价捏续上行的预期正在酿成，对金饰的购买神色、行为在发生变化，金饰的投资属性在增强；品牌角度，投资金占比高、联想力品牌力得以变现、本身仍处扩店成长前期的品牌或有细致领略；同期暖和线上业务、国外业务带来的增量。

在科技兴国的同期，以迫害促进国民经济发展，从投资导向转向迫害导向是势在必行，倾向于迫害的边缘改善会迟缓露馅，现在市集抵迫害的预期无数偏低，迫害市集暖和度较低，机构捏股比例也偏低，而个股的着落空间也相比有限，即使年报或者一季度未出现较为显着复苏，但股价还是处于中期较低位置，提议投资者在暖和科技股的同期，心疼迫害板块的投资契机，且该板块的波动率较科技股低得多，愈加相宜稳重投资者。

上证指数看似横盘不懂，内容上还是走弱了，成交量的下行，阐述场内资金被套严重，而场外资金不念念进场，还是离场的资金更是看戏的心态，最要道的是会议后主力资金一次皆莫得入手过，就给东谈主一种还要跌，不到临了一跌主力皆是盯着不动的嗅觉。近期AH 市集均出现一定幅度的调度，特朗普关税升级是导火索，调度的背后或主如果一些技能性的原因纷扰，包括近期干线科技板块来回拥堵的晋升，相近两会日期上具有一定的实现效应、AH 溢价指数回到24年以来的最低点隔邻等。

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创业板指数是显着的破位下行，下方缺口补掉后有所反弹，然则成交量莫得增长，阐述游资和机构并莫得发动攻势，最显着的是科技板块还在跌，而热门板块轮动太快，追高即是吃大面，这么的方式很难作念，嗅觉每天皆有涨停，要道是你看到了却随机能赚到！现在国内经济基本面仍然处于复苏野外 露出，一线城市商品房成交领略好于2024 年、近期出现昂首，而且PMI 数据也出现显着建造。另外两会策略的落地及后手有望迟缓对冲特朗普冲击。